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高层调整完善钢材进出口政策 黑色系品种断崖式暴跌

2021-05-21 11:30

5月19日,黑色化工有色期货品种普遍大跌,铁矿石期货主力跌超3%,螺纹钢、热卷期货主力均跌超5%,纯碱、玻璃期货主力军跌超4%;沪铜、沪铝均跌2%左右;资源股领跌,钢铁、煤炭、能源ETF均跌超2%。截至收盘,螺纹钢期货2110合约报收5309元/吨,跌幅达5.55%。热卷2110合约,报收5678元/吨,跌幅达5.16%。

与此同时,现货市场也是一跌再跌,部分地区和品种累积降幅高达300元。5月19日热卷继续下跌,全国4.75mm热卷均价下移至6258元/吨,较昨日下移了211元/吨。螺纹跌幅进一步扩大,上海、杭州、济南、南京、武汉、北京、沈阳、重庆、西安、等市场螺纹钢价格下跌40-350元/吨。

业内人士表示,进入5月下旬后,市场供求关系出现转换,逐步进入建筑钢材需求淡季,板材需求也受到高价格抑制,短期下调空间仍存。全国重点城市三大螺现货均价为5826元/吨,较昨日下移了274元/吨。今天午后随着低位资源成交好转,市场跌势有所放缓。不过,终端及次终端询单仍以观望为主,预计接下来钢价继续偏弱运行。

高层调整完善钢材进出口政策

5月18日,国家发展改革委政策研究室主任、委新闻发言人金贤东表示,近期,部分大宗商品价格大幅上涨,主要是由于国际大宗商品价格上涨、全球流动性宽松以及市场预期等因素叠加影响。大宗商品价格上涨对我国的影响有利有弊,一方面有利于提升上游原材料企业盈利能力、降低债务风险,另一方面也会导致中下游制造业经营成本上升,影响行业效益。

今年4月,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.8%;前4个月PPI同比上涨3.3%。从未来走势看,受国际大宗商品价格传导效应以及去年同期低基数等因素影响,近几个月PPI涨幅还可能进一步扩大,二季度PPI同比涨幅可能继续走高。但随着价格信号对原材料生产流通的引导作用持续释放,大宗商品价格将逐步回归供求基本面,预计全年PPI同比涨幅呈“两头低、中间高”的走势,下半年同比涨幅将有所回落。

金贤东介绍,针对近期大宗商品领域出现的新情况新问题,国家发展改革委已会同有关部门,出台了调整完善钢材进出口相关政策,加强期货市场监管,还将统筹国内国际两个市场两种资源,切实加强供应保障。目前,国家发改委与市场监管总局正在联合调研钢材与铁矿石等市场情况,进一步了解行业动态。下一步,将继续会同有关部门,持续加强监测预警,强化市场监管,采取针对性措施,切实维护市场稳定。

对此,钢之家分析师表示,螺纹钢下跌是对近期市场价格非理性上涨的纠偏,更重要的是引起了国家高层关注,同时,国家发改委和市场监管总局赴河北进行联合调研。14日,唐山和上海两地就钢铁价格约谈当地钢企,要求规范价格行为,维护良好的价格秩序,这意味着市场的预期正在发生变化。

此外,对于铁矿石供给保障问题,金贤东表示,我们将充分利用国内国际两个市场两种资源。“从国内看,我们将加大铁矿资源勘察开发力度,加快推进国内铁矿新项目和在产资源接续项目建设,统筹做好社会再生钢铁资源回收利用,提升国内资源保障能力。国际方面,发挥企业主体作用,鼓励有条件的企业积极稳妥开发境外铁矿石资源。完善多元进口供应体系,鼓励企业拓宽铁矿石进口渠道,有序推进境外再生钢铁原料进口和资源利用,优化供给结构。”

为深化钢铁行业供给侧结构性改革,巩固提升钢铁去产能成果,4月初国家发展改革委部署了2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减工作。“相关工作将统筹考虑做好’六稳’工作、落实‘六保’任务、碳达峰碳中和工作要求,以及钢铁行业平稳运行等因素,稳妥有序推进。”

金贤东表示,目前,各地正在重点围绕退出产能、项目建设、历次检查整改落实、举报核查等情况开展自查自纠,将于5月30日前向钢铁行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议办公室报送自查自纠情况。下一步,部际联席会议成员单位将分别带队,组成若干个现场检查组开展钢铁去产能“回头看”实地检查。

环保限产放松?市场或将出现趋势性调整

5月17日国家统计局发布的数据显示,2021年1—4月粗钢累计产量3.75亿吨,同比增长15.8%,钢材产量累计4.5亿吨,同比增长20.1%。中钢协的数据显示,5月上旬重点钢企粗钢日均产量为241.78万吨,同比增长17.5%。当前产量的高位反映出政策力量目前尚未产生明显压减粗钢产量的实效,实效性则更多体现在限制高炉开工方面,目前钢厂高炉开工率稳定在62%附近,而往年同期基本在70%附近。

与此同时,热轧盘面延续高位下跌走势,有业内人士表示,近日市场频传环保限产放松的消息,称1-4月粗钢产量不追溯,5-8月同比不增长。不过,目前,该消息尚无法证实,市场受此影响,情绪偏弱。钢之家高级分析师表示,如果真的如此,市场或将出现趋势性的调整。

事实上,按照1-4月份的钢铁产量及增产情况,预计5月份产量依然是同比增长。那么,按照今年要求减产2000万吨的目标,意味着,全国钢铁生产要停产近一个月,这是不现实的。如果产量不再受控,即不存在减产的预期,那么市场或将出现趋势性的调整。

此外,由于此前,钢材价格连创新高,下游本身已有所抵触,现在现货价格大幅回落更是保持买涨不买跌的心态,导致近几日成交下滑。此外,近日公布月度投资数据显示,地产新开工环比延续下滑,总量低于2019年水平,基建低增速有所加强,但后期对需求增量贡献不大,制造业高位维稳。

长久以来,建筑业用钢占比超过50%,其中地产在新开工阶段耗钢量较高,同时由地产、基建为主的建筑业将拉动其产业链的用钢需求,如工程机械、家电等。1-4月,房屋新开工面积同比增加12.8%,单月增速为-9.3%,前值7.3%。与2019年相比,累计增速由1-3月的-6.6%降至-7.9%,降幅扩大1.3个百分点。房屋施工面积同比增长10.5%,前值11.2%,比2019年同期增加13.3%。

业内人士表示,由于新开工数据较差,螺纹周度数据显示当前需求较强,但旺季高点已过,后续将进入淡季,需求环比下滑趋势很难改变。

与此同时,海通期货黑色系研究员邱怡宏也表示,5月上半月钢厂长流程平均利润可达到500元/吨,从利润与产量的关系来看,其实可以说明产量能够维持高位主要来自于钢厂高利润所带来的提产刺激,钢厂在利润的刺激下在政策执行范围内也是尽可能通过增加废钢或高品位矿的用量等手段实现增产提产,使得钢厂对中高品位铁矿的需求明显提升,这也就解释了为什么铁矿石港口库存结构中高品粉矿库存持续下降而低品库存连续攀升,其实就是钢厂高利润下铁矿石的需求结构出现了比较明显的变化。

针对大宗商品后期走势,国金策略指出,今年以来大宗商品价格第二轮上涨如期而至,但很有可能这是商品的最后一次普涨。“我们之所以倾向于大宗商品或处在最后一轮上涨阶段,核心的原因在于后续供给端或均面临一定的压力,此外通胀压力之下央行特别是美联储政策的边际收缩同样会对商品涨价趋势造成负面冲击。”

具体而言,从上市公司一季报的数据来看,非金融企业资本开支增速已经连续三个季度上行,而资本开支往往领先在建工程增速3个季度左右。“与此同时,正如我们此前报告《从宏观和微观数据的背离看企业资本开支》提到的,这一轮资本开支扩张周期,设备购置相对厂房仓库投资率先发力。这意味着在建工程转为固定资产的时间在缩短,也就是说下半年部分行业或迎来新增产能的扩张。这对于部分大宗商品而言,供给端的扩张或减弱价格的上涨趋势。比如,未来MDI、纸浆等产品价格或面临调整压力。”国金策略称。


来源:新浪财经

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